Аналитика Forex. Доллар верит в пророчества

Аналитика Forex. Доллар верит в пророчества
Если страхи потребителей будут продолжать толкать инфляционные ожидания вверх, высокая инфляция станет самореализующимся пророчеством.

Когда авторитетные организации повышают прогнозы роста ВВП США, а Европа сталкивается с существенной потерей доходов от туризма по сравнению с 2019 из-за распространения дельта-варианта COVID-19 и отсутствия британцев; когда слова главы Бундесбанка Йенса Вайдмана о том, что ЕЦБ не должен мириться с высокой инфляцией, выглядят как глас вопиющего в пустыне, а рынок всерьез ожидает приятных сюрпризов от американской занятости за июнь, «быкам» по EUR/USD очень сложно наладить хоть какую-то контригру. Пара падает, не обращая внимания на ралли S&P 500 на протяжении 6 дней подряд. Еще одна атака продавцов, и их обескровленные противники побегут с поля боя. Или все будет совсем наоборот?

Бюджетное управление Конгресса повысило оценки экономического роста и инфляции в Штатах с 3,7% до 7,4% и с 1,7% до 2,8% в 2021. Ожидается, что в 2022 индекс расходов на личное потребление замедлится до 2%. По мнению МФВ, ВВП США расширится на 7%, что станет самой быстрой динамикой с 1984. При этом авторитетная организация считает, что ФРС придется поднять ставку по федеральным фондам в конце 2022, либо в начале 2023 из-за повышенных рисков неконтролируемого разгона инфляции. Похоже, не все так убеждены во временном характере высоких значений PCE, как Федрезерв. И в этом есть своя логика.

Читайте:  Анонс основных событий на 24 апреля

Очень трудно управлять инфляционными ожиданиями, особенно если ты не знаешь, как это делать. Центробанк не хочет, чтобы страхи перед инфляцией усиливались, так как это может привести к самоисполняющемуся пророчеству. Чем дольше будет находится индекс расходов на личное потребление выше таргета, тем сильнее будут эти страхи. Тут уж волей-неволей заговоришь и о сворачивании QE, и о повышении ставок.

Читайте:  Libertex Show: Заводы наращивают производство топлива в ожидании снятия карантинных мер

Динамика инфляционных ожиданий в США

Аналитика Forex. Доллар верит в пророчества

Источник: Bloomberg

Патрик Харкер стал очередным чиновником из FOMC, который добавил масла в огонь пике EUR/USD. Президенту ФРБ Филадельфии хотелось бы, чтобы сворачивание $120 млрд программы покупки активов началось уже в этом году. Пусть это произойдет лучше раньше, чем позже. Чем быстрее ФРС избавится от QE, тем ближе дата первого повышения ставки по федеральным фондам. И вероятность, что это произойдет в 2022, выглядит как довольно высокая, что позволяет говорить о сломе восходящего тренда по основной валютной паре.

Таким образом, Федрезерв начал проявлять беспокойство, чтобы растущие как на дрожжах инфляционные ожидания не стали самореализующимся пророчеством и якорем для высокой инфляции всерьез и надолго. При этом центробанк имеет двойной мандат и не скрывает, что будет повышать ставки лишь в условиях полной занятости. Отчет по рынку труда за июнь может подтолкнуть его к этому шагу.

Читайте:  Тенге прервал падение, несмотря на дешевеющую нефть

Безусловно, тот факт, что по итогам двух предыдущих месяцев окончательные данные не дотягивали до прогнозов, ограничивает наступательный порыв «медведей» по EUR/USD. Более того, в их рядах витает страх, что в очередной раз отработает принцип «покупай доллар на слухах, продавай на фактах». И все же, на мой взгляд, если non-farm payrolls вырастут больше, чем на ожидаемые экспертами Reuters 700 тыс., нисходящее движение евро в направлении, по меньшей мере, $1,177 продолжится.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Аналитика Forex. Доллар верит в пророчества

Аналитика Forex. Доллар верит в пророчества

Источник

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here