Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки

Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки
Европе нужно наверстывать упущенное.

Надейся на лучшее, но готовься к худшему. Готов ли рынок к оптимизму ФРС и намекам Джерома Пауэлла на нормализацию денежно-кредитной политики? Сильно сомневаюсь. Центробанк настолько убаюкал внимание инвесторов своими заявлениями о готовности терпеть высокую инфляцию и сохранять монетарные стимулы, что доходность казначейских облигаций США упала к 6-недельным минимумам. И вот ставки долгового рынка вновь идут вверх, оказывая поддержку «медведям» по EUR/USD.

В преддверии оглашения результатов заседания FOMC 27-28 апреля основная валютная пара застыла в узком торговом диапазоне 1,2055-1,211. Инвесторы уверены, что знают, что будет говорить Джером Пауэлл, но что если что-то пойдет не так? Одна неверно построенная фраза может всколыхнуть финансовые рынки, нервы у которых напряжены как струна. Председатель ФРС должен признать, что экономический рост находится в процессе ускорения, однако уровень безработицы еще слишком высок. Пауэлл должен сказать, что это отскок, но еще не выздоровление. Экономика США все еще не вышла из леса пандемии.

Читайте:  Аналитика Forex. Евро и «изоляция веселья»

Шансы на то, что глава Федрезерва начнет говорить о сворачивании QE уже в апреле, мизерно малы. Во-первых, он как огня боится повторения истории с конус-истерикой 2013, когда Бен Бернанке своим заявлением о сокращении масштабов покупок активов спровоцировал настоящую панику на финансовых рынках. Во-вторых, ФРС по своей природе менее агрессивна, чем те же деривативы CME или эксперты Bloomberg. Большинство из последних ожидают сворачивания $120-млрд программы в четвертом квартале.

Прогнозы экономистов о сроках сворачивания QE

Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки

Источник: Bloomberg

Читайте:  Аналитика Forex. Евро обречен на успех

Несмотря на улучшение состояния экономики США, в ней еще немало проблемных мест, и центробанк может себе позволить такую роскошь как терпение. Другое дело, если в мае-июне инфляция разгонится до 3,5% из-за высоких цен на сырье, самого бурного роста ВВП за последние четыре десятка лет и колоссального отложенного спроса. Тогда и нужно будет решать, что делать. Впрочем, по мнению PIMCO, в третьем-четвертом кварталах экономическая активность в Штатах будет замедляться, что наряду с решением проблем с поставками вернет CPI к 2,1% к концу 2021. Похоже, лучший выход для ФРС в такой ситуации – ждать. Чтобы не наломать дров. Пусть себе доходность трежерис растет вдогонку за PMI!

Динамика доходности облигаций США и глобального PMI

Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки

Источник: Nordea Markets

Читайте:  Обзор рынка Forex. Доллар выбирает оружие

Не думаю, что ралли ставок долгового рынка США окажется столь же губительным для «быков» по EUR/USD, как в марте. По мнению министра финансов Франции Бруно Ле Мэра, ЕС должен остаться в гонке во время, когда Китай возобновляет рост, а Штаты переживают бум. Брюссель потерял очень много времени в деле развертывания своего плана с Европейским фондом восстановления. Нужно наверстывать упущенное.

Игра в догонялки – это совсем другая история, чем в первом квартале, когда евро из-за медленной вакцинации и двойной рецессии серьезно разочаровал. Даже если EUR/USD, пробив нижнюю границу краткосрочной консолидации 1,2055-1,211, начнет корректироваться, трейдерам следует делать акцент на покупки пары на отбое от поддержек 1,2045, 1,2 и 1,1965.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки

Аналитика Forex. EUR/USD играет в догонялки

Источник

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here